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变天了!2018外汇平台监管全面洗牌!个人和代理

作者:外汇交易平台 阅读:

变天了!2018外汇平台监管全面洗牌!个人和代理都要受影响,快看看你的平台吧!“Capstone凯石”旨在提供最新的外汇类原创、干货文章,深度解析外汇金融市场,致力于为广大外汇交

变天了!2018外汇平台监管全面洗牌!个人和代理都要受影响,快看看你的平台吧!

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先来看最近的三条消息:

新西兰金融监管局FMA于近日宣布,2017年12月1日开始,包括零售外汇、差价合约(CFD)等衍生品在内的金融产品必须遵守新西兰金融监管局(FMA)的“短期金融衍生品监管新规”。

也就是说,所有向新西兰客户提供金融衍生品服务的实体,必须获得FMA的监管许可(要知道目前拥有FMA受监管的屈指可数)。

英国监管部门FCA将于2018年1月3日实施欧盟金融监管法规MiFID II!(法规详情本文将详解)。

MiFID是指“欧盟金融工具市场指导”,即Markets in Financial Instruments Directive的缩写。它是欧盟地区规范金融投资公司行为的法律框架文件。

澳大利亚证券及投资委员会(ASIC)将于2018年4月4日实施新的客户资金报告规则(客户资金规则),旨在进一步限制持牌人动用零售衍生客户资金。

ASIC称,此前ASIC通过了“2016年国际法修正案”与“2017年公司客户资金修订条例”,明确阻止AFS持牌人提取零售衍生客户资金,严禁AFS持牌人将客户资金当做公司流动资金使用。

监管机构的十年变革:

从上面的消息可以看出,新西兰、英国、澳大利亚,目前最主流的三家监管机构,几乎在同一时间窗口对外汇衍生品交易牌照监管规则进行了最严升级。

说起平台监管这事,记得很多年前国内外汇刚兴起那会,平台监管这事就一直很受关注,到今天这种关注度也没变过,其中原因也是国内缺乏监管所致。平台不断在增多,有衰落的老平台,也有受欢迎的新平台。平台来来去去,但是不变的始终是那几家监管。

十年前,外汇行业三大监管机构是:美国的NFA、英国的FCA(FSA)、澳大利亚的ASIC;五年前排名前三的是英国的FCA,澳大利亚的ASIC,新西兰的FMA,而如今,或将演变成:澳大利亚的ASIC,新西兰的FMA以及“万国牌照”监管。

下面,一起来梳理一下近些年来外汇行业监管的演变历史!看看是如何变化的,以及未来会走向何方?

起初,首推的监管机构便是美国的NFA。但是自08年金融危机以后,为了降低金融风险,NFA规定在2009年5月15日之后,取消平台的锁单功能,也就是不能做对冲交易,另外还有“先入先出”的规则,比如你连续多了两单欧美,那么出场的时候,只能先出第一单,才能出第二单,纠结吧!

随后,在2010年7月21日,美国时任总统奥巴马签署了《多德-弗兰克法案》,进一步令监管变得严格。

最高50倍杠杆,不能设置止盈止损以及对于资金量的要求等等,令外汇保证金零售业务一度淡出美国市场。从此江湖再无NFA!目前市场上可见的NFA正规监管的平台也就4家左右吧,遥想当年,NFA可是比如今的FCA要火的多啊!

接着,英国的FCA监管由于维持了高杠杆以及灵活的交易规则等优势,逐渐成为市场追逐的监管机构。但是,当时的监管的机构还是FCA的前生FSA,这是个非政府组织机构,向英国的财政部负责。

变化来自2013年!

从2013年4月1日起,英国金融服务监管局(Financial Services Authority — FSA)被取消,并将由金融市场行为监管局(Financial Conduct Authority — FCA)和审慎监管局(Prudential Regulatory Authority — PRA)这两个新的监管机构所取代。

FCA监管成立之后,延续下来的这三条政策一直是外汇行业拥护FCA监管的主要原因:

客户的资金将仍会完全单独存放;客户将仍能向金融申诉服务公司FinancialOmbudsman提交投诉;客户将能继续享受英国金融服务补偿计划(简称“FSCS”);这条说的就是那最高5万英镑的赔偿了!你应该听过的。

经过NFA的规则调整,以及FCA监管机构的升级,令FCA一度成为外汇市场最火热的监管机构,并且一直持续至今!

但是,无独有偶!今年之后新的政策又来了,FCA面临着与当初NFA几乎同样的境地!

原本定于2017年实施的欧盟MiFID II新规,此前由于担心市场无法平稳过渡,而延期一年执行,最终将于2018年1月3日正式执行,也就是20天之后!

这是一条什么样的新规呢?与英国的FCA监管有什么联系?与外汇行业有什么关系呢?

MiFID是指“欧盟金融工具市场指导”,即Markets in Financial Instruments Directive的缩写。它是欧盟地区规范金融投资公司行为的法律框架文件。该法律框架创立于2007年,适用的范围包括所有欧盟成员国的金融性质公司。在2008年金融危机过后,为吸取教训,欧盟委员会于2011年11月决定对MiFID进行了一次修订。

2014年6月12日,欧盟官方公报公布了修订版的“欧盟金融工具市场指导”,也被称为MiFID II,并公布了“欧盟金融工具市场法规”(Markets in Financial Instruments Regulation ,MiFIR),该法规旨在阐明MiFID II框架下的具体法律法规。

简单说,这就是欧盟对于欧盟地区金融市场的一套监管规则,只要是欧盟成员国或者进入欧盟市场的公司机构,就必须就高不就低的执行此规则。英国虽然要脱欧,但是,在英国未正式脱离欧盟之前,英国FCA需要遵循MiFID II的规则。若未来英国不再是欧盟成员国,则该法律框架将不再适用。

那么此规定对外汇行业有什么影响呢?这里挑选了最值得关注的几方面供大家查看!

首先是平台和个人方面由于MiFID II制定的监管内容较多,我们在此挑选出针对外汇及差价合约行业的措施,以供行业从业者或投资者参考:

提交所有交易活动的记录报告(包括所交易产品、报价、执行速度和信息、清算等);

限制交易杠杆比例(根据客户交易经验给予不同的杠杆比例);

限制交易者的持仓头寸;

禁止滥售EA等自动化交易系统,需要进行长期测试,被证明能盈利后才可出售;

经纪商必须公开报价;

经纪商必须公布年度报告(交易执行情况等)。

对平台而言,是加了多重的紧箍咒,对与零售个人客户而言,对持仓头寸以及杠杆的限制,更是令外汇保证金交易的模式失去了优势。

其次,本次新规对IB,也就是代理同样有着很大的影响MiFID II对IBs的佣金做了一些限制,那就是IBs必须向客户披露具体佣金并提供增值服务。

IB从欧盟境内交易商处继续获得基于交易量的佣金支付的能力将受到限制;

IB必须向其客户持续提供增值服务;

IB必须向客户披露具体佣金金额。

这些规则对IB产生一定影响,包括IB的服务体系的改变,佣金情况的披露,使得IB体系进一步透明化。对于一些IB来说,这可能是不愿接受的规则。

简单点也就是说,自2018年1月3日以后,若代理想从FCA监管下的客户那里拿到佣金的话,需要提供关于该客户每一笔交易,你提供了什么样的增值服务!

如此严格的监管,本质上是有利于市场规范以及行业向好发展的,但是对于普通投资者和从业者而言无疑也是提高了门槛,降低了外汇保证金交易的本身优势。

2018年,或许FCA监管之下的平台将会陆续退出零售业务或者更改监管机构,最终与NFA的命运一样,江湖再无FCA!

NFA之后我们还有FCA,那么FCA之后呢?

当然是澳大利亚的ASIC监管!ASIC这么多年来一直处于前三名之中,但是又一直是不温不火的状态,当然也有之前其监管规则的一些不到之处。

但是在2018年,ASIC监管规则将进一步提升,并且ASIC有望坐上继FCA之后外汇监管机构头把交易!

英国的监管之所以严格,一直以来是由于三方面,前面也有提到过:客户资金隔离、客户申诉机构、FSCS赔偿计划。

目前ASIC在这三方面已经非常完善:

客户资金隔离的规定已于2017年8月8日结束反馈,并定于2018年4月4日正式实施,这条我们开头就提到了。

客户申诉机构FOS目前已经是ASIC持牌的标配了,就不多说了,有专门的机构供ASIC监管下平台的客户进行投诉业务办理。

赔偿计划,ASIC的解决方案是第三方责任险,ASIC是强制要求经纪商平台为客户购买强制性的专业责任保险(PI险),如果平台出现任何出金问题,由对应的保险公司对客户进行赔偿。这个赔偿的额度将远远高于FCA的5W英镑的额度,其实对于一些大资金账户来说,5W英镑的赔偿其实并不见得就能满足!

另外,其他监管机构方面,新西兰的FMA监管机构同样在逐渐提升力度,但是由于其市场形象一直没有建设好,以及平台券商数量的稀薄,很难在短期内成为主流选择。

最后,还有文章开头提及的“万国”监管,例如:香港SFC、俄罗斯央行CBR、塞浦路斯证监会CySEC,以及伯利兹、瓦努阿图、开曼群岛都是热门的离岸法区等等。由于不是主流监管机构,就不一一介绍了,请自行甄别!

篇幅有限,以上就近10年的外汇行业监管变化为大家做了一个概述。

洗牌后的新格局和机遇:

虽然目前ASIC监管同样严苛,但是其监管的外汇保证金零售商仍然可以提供高杠杆,对于对冲、止盈、止损以及IB的业务并没有作限制。仍然还保留了原汁原味的外汇保证金交易体验!

由此不难推测,2018年之后ASIC将凭借自身过硬的监管政策以及灵活的外汇保证金交易制度成为最佳监管机构。

不过,事物总是在发展的,未来的监管格局仍然充满变数!

特朗普今年2月3日就下令对《多德-弗兰克法案》进行全面审查,将全面缩减该系统。或许未来NFA的监管规则还有望重回主流市场。

虽然目前英国的FCA要接受欧美的新规,但是脱欧之后呢?新规只规定了只有欧盟的成员国以及在欧盟地区进行经营的平台需要遵守。如果脱欧之后的FCA恢复了目前的规则,并且只开展欧盟以外地区的市场呢?或许回归同样指日可待!

当然,也有可能监管越来月紧,ASIC也有可能在数年之后实施类似的新法规,让零售市场逐渐退出。一切都存在变数,不过,就算有新规,从咨询到草案,从反馈到立法,直到最后的执行,通常都需要数年之久的,未来几年基本可以忽略!

行业在变化,选择平台同样需要与时俱进,无论你是代理还是个人,都需要对当下的变化有着及时的了解,对行业的政策有及时的更新。做出最佳的选择以适应每一次的重大变革!因为,变革中往往蕴含着的是机会!

文中部分内容转自网络

Capstone凯石外汇平台拥有ASIC监管牌照,监管号:494799。

同样也是金融申诉专员服务处FOS的会员,会员号:40026。

实行资金分离制度,与世界顶级的澳新银行合作,客户资金托管于独立的建行监管账户之中,以确保客户资金安全和隔离托管。

在专业赔偿保险方面,凯石与美国利保保险合作,最高赔付额度达500万美金,保障客户资金安全。

拥有外部独立审计,对ASIC负责,以确保凯石的监管义务和业务流程合规。

详情点击查看:一个好的外汇交易平台应该是什么样的?——凯石资金安全监管篇

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